久其软件：天风证券股份有限公司投资者于10月27日调研我司

2022年10月27日久其软件（002279）发布公告称天风证券股份有限公司缪欣君 陈涵泊于2022年10月27日调研我司。

具体内容如下：

问：公司三季度营业收入有些波动，是由于什么原因？

答：公司的收入主要来源于电子政务、集团管控、数字传播三大类业务。其中电子政务和集团管控业务的客户群体主要为政府部门和大型企业集团，该类客户大多执行较为严格的财务预算和支出管理制度，项目验收大多集中在第四季度，同时今年疫情防控政策亦对公司第三季度项目验收工作产生一定影响。

此外，公司数字传播业务虽受季节性因素影响相对较小，但公司为加强应收账款风险防范，公司对数字传播业务规模有所控制，数字传播业务第三季度营收同比有所减少。

问：现在许多政府和央企出了数字化的要求，从去年开始公司订单的增长情况及未来是怎样的？

答：随着国家“数字中国”建设战略的稳步落实，以及云计算、人工智能、物联网等新一代技术的发展，政企客户在数字化转型方面的信息化需求比较旺盛，也给公司带来了较好的发展机遇。公司依托服务政企客户 25年积累的技术和业务经验，推出了新一代低代码技术平台——女娲平台，并基于该平台给政企客户提供报表管理、资产管理、财务管理、企业绩效等核心产品，以数据赋能为手段，持续推动数字政府建设及企业管理数字化转型。

公司在今年 8月份披露了股权激励计划草案，确定的公司层面业绩考核指标为公司管理软件业务新签合同额，该指标是结合公司目前“聚焦主业 深耕行业”发展战略而定的，该数据主要为管理软件业务的订单额，但不包括控股子公司华夏电通和久其金建的订单，经初步测算，公司设定2022-2024年管理软件业务新签合同额的目标值分别为 10 亿元、13 亿元、15 亿元。

问：近期国家出台了关于信创替代的相关政策文件，对哪些行业产生的影响比较大？公司在央企的信创替代开拓是如何开展的？

答：受地缘政治影响，我们可以看到国家现在越来越重视自主知识产权保护，信创替代也成为当前政企信息化建设的重点。公司作为具有完全自主知识产权的国产软件厂商，并且主要客户是对信创需求较高的政府部门和以央企为代表的大型企业集团，公司会紧抓当前的市场机会，同时公司新一代技术开发平台已全面适配信创环境，已累计信创互认近300项。

此外，当前大型国有企业确实在信创需求上更为旺盛。公司主要为大型企业集团客户提供全面预算、合并报表、财务共享等以集团财务管控为核心的信息化产品，目前累计合作的大型企业集团客户有 300余家，重点深耕建筑地产、能源、军工、机场等领域。随着大型国有客户信创替代需求的不断推进，一方面公司产品会更新升级；另一方面公司会不断向央企的二级企业以及地方国资所属企业深拓市场。

问：央企对集团管控产品在招投标时，会做哪些方面的考量？如何看待该领域的竞争情况？

答：大型央企在做招投标时会综合考虑竞标方的技术能力、服务能力、适配要求、方案能力以及品牌影响力等综合能力。

竞争方面，各厂商都会有自己擅长的行业领域以及特色产品，现在许多大客户也不是单一的供应商。目前公司在央企的占有率还是比较高的，只是对各家央企客户的拓展深度不一样，未来公司会持续围绕老客户新需求以及新客户进行市场推广工作。

问：公司业务的行业分布如何？公司的核心竞争力以及技术研发情况如何？

答：公司产品的普适性比较强，但深耕行业一直是公司重要的业务战略，会进一步增强公司的业务壁垒。目前公司耕耘较深的行业包括财政、交通、司法、教育、建筑地产以及能源制造。

公司一直坚持自主创新，不断增强研发技术实力。公司于去年正式推出了新一代技术开发平台，涵盖云原生、低代码、大数据分析、人工智能、复杂环境集成、信创适配和DevOps 软件工程管理七大核心能力。目前，公司主要核心产品已基本完成平台迁移工作，未来将持续助力政企信创改造以及数字化转型工作。 本次投资者关系活动中没有发生未公开重大信息的泄密。

久其软件（002279）主营业务：报表管理软件、电子政务软件、集团管控软件、商业智能软件等管理软件的研究和开发,为政府部门、企事业单位提供财务决算、统计及决策分析、财务业务一体化管理、全面预算管理、合并报表、关联交易核对、资产管理等相关方面的解决方案。

久其软件2022三季报显示，公司主营收入17.93亿元，同比上升11.69%；归母净利润-7482.0万元，同比上升33.73%；扣非净利润-8001.43万元，同比上升31.86%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入5.95亿元，同比下降16.77%；单季度归母净利润-4518.07万元，同比下降56.06%；单季度扣非净利润-4785.44万元，同比下降53.16%；负债率62.59%，投资收益233.5万元，财务费用2347.6万元，毛利率22.3%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，久其软件（002279）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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