A股调整明显市场人士：短期承压不改中长期向好趋势

今日，A股出现明显调整，核心指数中创业板指大幅下跌，创业板指、深成指盘中均创年内新低。中银证券全球首席经济学家管涛对证券时报记者表示，最近受地缘政治风险事件影响，海外市场动荡加剧，国内股市也受到传染效应，但是国内资本市场有望保持韧性，甚至有望走出独立行情。

管涛认为，最近受地缘政治风险事件影响，海外市场动荡加剧，国内股市也受到传染效应。招商基金也指出，市场调整的核心原因为海外流动性压力加剧，海外流动性预期收缩与俄乌冲突下，市场承压导致了股指的波动。

市场人士普遍认为，市场的短期承压不改A股中长期向好趋势。

“从四方面来看，国内资本市场有望保持韧性，甚至有望走出独立行情。”管涛表示，一是俄乌冲突对中国经济主要是间接冲击，影响总体有限；二是国内释放了一系列稳增长的政策信号，随着政策落地生效，有助于提振市场信心，改善企业盈利；三是近年来国内资本市场基础制度不断完善，上市公司质量逐步提高，投资者日趋成熟，有助于资本市场健康发展；四是国内股市估值基本合理，处于历史低位，有助于抵御外部冲击。

招商基金表示，展望后市，A股市场将沿低估值发力，力争把握基建与消费。往后看，不必对市场的短期调整过度悲观，两会释放积极信号，2022年GDP目标增速5.5%，预示稳增长将加速发力，企业盈利将加速发力，市场暖意渐浓。在结构配置方面，寻找低估值与盈利改善的交集，重点在基建与消费。关于基建，政府工作报告中财政发力意图明显，基建投资预计将持续发力。基建之外还应加大对消费投资机会的重视，如政府工作报告中提出“多渠道促进居民增收，完善收入分配制度，提升消费能力”，同时也提及绿色智能家电下乡和以旧换新等。总体上，A股市场短期震荡但中长期不悲观，稳增长诉求强烈，积极因素上修，风险偏好有望从低位缓慢抬升。

中金策略团队认为，从中长期来看，中国是全球重要的制造业大国，具有全球最大、相对较全的产业链，只要中国谋求科技创新、产业升级的趋势不变，在供应风险中中国可能会相对更有韧性，中国政策仍有空间，估值相对低，中国市场可能会在全球的动荡中继续展现相对韧性，低估值“稳增长”板块可能会有相对收益。